આઈઆરઆરની ગણતરી કરવા એ રોકાણનું વિશ્લેષણ કરવાનો એક રસ્તો છે જેના માટે અપેક્ષિત (અથવા વાસ્તવિક) વળતર વર્ષથી વર્ષ અથવા સમયગાળાનો સમયગાળો બદલાય છે.
દેવું વગાડવા સિવાય કે જે તેમના જીવન પર સતત વળતર આપે છે, આવા ફેરફાર એ ધોરણ છે આઇઆરઆર પધ્ધતિ એ આવા એક દૃશ્યથી વળતરનો એક સરેરાશ, સરેરાશ સંયોજન દર મેળવવામાં ઉપકરણ છે.
જો વાસ્તવિક ડિસ્કાઉન્ટ દર (જે કંપની અથવા કંપનીના રોકાણકારને ભંડોળનો સૈદ્ધાંતિક ખર્ચ છે) આઈઆરઆર કરતાં ઓછી છે, તો પ્રોજેક્ટ અથવા રોકાણ કરવું જોઈએ. જ્યારે એઆરઆર પ્રોજેક્ટ્સ અથવા રોકાણનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વિશ્લેષણાત્મક સાધન તરીકે કામ કરે છે ત્યારે તે અંગૂઠાનો નિર્ણય લેવાનો નિયમ છે.
સરળ સંખ્યાત્મક ઉદાહરણ
તમે કોઈ વ્યક્તિને 1,000 ડોલરનું લોન આપો છો. લોનની શરતો અનુસાર, તમે પ્રથમ વર્ષના અંતે 11% ($ 110) ની વ્યાજ ચુકવણી મેળવશો અને બીજા વર્ષના અંતમાં 20% વ્યાજની ચુકવણી ($ 200) મળશે, તે સમયે તમે પણ તમારા $ 1,000 મુખ્ય પાછા મેળવો
તમારી આઇઆરઆર, અથવા રીટર્નનું આંતરિક દર, આ લોન પર, 15.1825% હશે.
અહીં તે પરિણામનો પુરાવો છે:
$ 110 નું હાલનું મૂલ્ય $ 95.50 છે, જે ડિસ્કાઉન્ટ રેટ 15.1825% છે.
એટલે કે, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
દરમિયાન, $ 1,200 ની વર્તમાન કિંમત 90.45 ડોલર છે, જે ડિસ્કાઉન્ટ રેટ 15.1825% છે.
ખાસ કરીને, $ 1,200 / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
અને, $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
આઈઆરઆર કમ્પ્યુટિંગ
HP12c ફાઇનાન્સિયલ કેલ્ક્યુલેટર એ ક્લાસિક સાધન છે, જે હજુ પણ વિસ્તૃત વપરાશમાં છે, આઇઆરઆરની ગણતરી માટે, અથવા રીટર્નનું આંતરિક દર.
વધુમાં, મોટાભાગના સ્પ્રેડશીટ પ્રોગ્રામ્સ, જેમ કે માઈક્રોસોફ્ટ એક્સેલ, તેની ગણતરી કરવા માટે સુવિધા આપે છે.
IRR નો ઉપયોગ
રીટર્નનું આંતરિક દર, જેમ પહેલાં નોંધ્યું છે, નાણાના વિવિધ ક્ષેત્રોમાં સમય સન્માનિત સાધન છે. પ્રોજેક્ટ વિશ્લેષણમાં, દાખલા તરીકે, તે નક્કી કરવામાં આવે છે કે આપેલ પ્રોજેક્ટ હાથ ધરવામાં આવે કે કેમ. જો કે, આગળના વિભાગમાં જણાવ્યા મુજબ, આવી આગળ-પાછળની ફેશનમાં આઇઆરઆરનો ઉપયોગ અનુમાનિત આંકડાઓ પર લાગુ થવા માટેની મર્યાદા ધરાવે છે, કે જે ફલુશન આવવા અથવા ન આવી શકે.
પછાત દેખાવવાળી ફેશનમાં, રોકાણની વાસ્તવિક કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે આઇઆરઆરનો ઉપયોગ થાય છે. ઇન્વેસ્ટમેંટ ફંડ્સ, ખાસ કરીને હેજ ફંડો, તેમના ટ્રેક રેકોર્ડ્સના ચાવીરૂપ સૂચક તરીકે તેને હકારાત્મક રીતે રજૂ કરે છે.
સામાન્ય રીતે, IRR એ વાસ્તવિક અથવા સંભવિત રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતું મેટ્રિક છે જેમાં વળતર બદલાય છે અથવા સમય જતાં બદલાતા રહે તેવી શક્યતા છે. ઉપરોક્ત સાદા આંકડાકીય ઉદાહરણમાં, સંભવિત શાહુકાર તેના નાણાં પર 15.18% સરેરાશ કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વળતર પ્રાપ્ત કરે છે અને તેની ઇચ્છાના મૂલ્યાંકન માટે અન્ય રોકાણની તકો સાથે તેની તુલના કરવી જોઈએ.
IRR વિશ્લેષણની મર્યાદાઓ
અપેક્ષિત અથવા અનુમાનિત વળતર અપેક્ષિત તરીકે થવું નથી શકે
ઓછી અપેક્ષિત આઈઆરઆર સાથેના પ્રોજેક્ટ અથવા ઇન્વેસ્ટમેંટ પ્રાધાન્યક્ષમ હોઇ શકે છે જો તે નીચલા IRR ને એક મોટી મુખ્ય રકમ પર મેળવી શકાય.
ઉદાહરણ તરીકે, $ 100,000 ઇન્વેસ્ટમેંટ પર 30% કમાવવાની તક $ 1,000 પર 40% કરતા વધારે ચોક્કસ પુરસ્કાર લાવે છે.
ઓછી અપેક્ષિત આઈઆરઆર સાથેના પ્રોજેક્ટ અથવા ઇન્વેસ્ટમેંટ પ્રાધાન્યક્ષમ હોઇ શકે છે જો તે નીચલા IRR લાંબા સમય સુધી કમાવી શકાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, ચાર વર્ષમાં 30% ગાળો, જે લગભગ તમારા રોકાણમાં લગભગ ત્રણગણો છે, દાવાપૂર્વક તે ફક્ત એક વર્ષ માટે 40% કમાણી કરતા વધુ સારો વિકલ્પ છે અને તે પછી ફરીથી રોકાણ માટે અત્યંત અનિશ્ચિત સંભાવના છે.
ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોનું એકંદર IRR દરેક પ્રોજેક્ટ્સ, સુરક્ષા અથવા રોકાણ પર આઇઆરઆરની સરેરાશ નથી. ઊલટાનું, મોટાભાગે મૂડીરોકાણના ઊંચા પ્રારંભિક વળતરવાળા પોર્ટફોલિયોના સમગ્ર આઈઆરઆર મોટાભાગના લાભો પછી આવે છે, પછી ભલે સમય જતાં વધારે કુલ લાભ હોય.
આમ, પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી મેનેજરો મોટેભાગે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોમાં ઊંચી આઇઆરઆરનું ઉત્પાદન કરવા માંગે છે, જ્યારે રોકાણોને લાંબા સમય સુધી હારી રાખીને વિજેતા રોકાણોની શરૂઆત કરી શકે છે.
આઈઆરઆર વિશ્લેષણની મર્યાદાઓ માટે, જ્હોન કે, ફાઇનાન્સિયલ ટાઇમ્સ , 9/8/2010 દ્વારા "વળતરને રેટ કરવા માટે, તમે જે કંઈ ગુમાવ્યું છે તે વિશે વિચારો" માં એક ઉત્તમ ચર્ચા મળી શકે છે.
આ પણ જાણીતા છે - રીટર્નનું આંતરિક દર, હડલ રેટ, રીટર્નનું કમ્પાઉન્ડ રેટ, કમ્પાઉન્ડ વ્યાજ.