ઉદ્દેશ એ છે કે તે ખાતરી કરવા માટે કે ક્લાઈન્ટ તેમની માંગના જથ્થાને મોટા પ્રમાણમાં પાછું ખેંચી શકે છે, ભલે પેઢી નાદાર બની જાય.
ગણતરી:
અઠવાડિયામાં ઓછામાં ઓછો એકવાર, બ્રોકર-ડીલર કંપનીઓએ તે મેળવવામાં આવશ્યક છે કે તેઓ ક્લાઈન્ટો માટે શું બાકી છે અને ક્લાઈન્ટો શું ચુકવે છે, રોકડ અને સિક્યોરિટીઝ બંનેમાં. જો ક્લાઈન્ટો પાસેથી દેવું ચૂકવવું પડ્યું હોય તો, પેઢીને "ગ્રાહકોના એક્સક્લુઝિવ બેનિફિટ માટે સ્પેશિયલ રિઝર્વ બેન્ક એકાઉન્ટ" માં તેના ભાગ (રુલ 15c3-3 દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે) ની ગણતરી કરવી જોઈએ. રોકડ અને સિક્યોરિટીઝ તેમાં અલગથી કોઈ પણ હેતુ માટે પેઢી દ્વારા ઉપયોગ કરી શકાતો નથી, જેમ કે તેના પોતાના ખાતા માટેના વેપાર અથવા તેના ઓપરેશન્સને ભંડોળ પૂરું પાડવું. આ એકાઉન્ટની રકમ એક પેઢી માટે અબજો ડોલર સુધી પહોંચી શકે છે.
આ ગણતરીમાં ડેરિવેટિવ્ઝ અને ધિરાણની વ્યવસ્થા સાથે સંકળાયેલ જટિલ એડજસ્ટમેન્ટ્સ છે. અસ્કયામતોનાં વિવિધ વર્ગોને પણ જોખમી સ્તર આપવામાં આવે છે, જે જટિલ રીતે ગણતરીને સુધારી શકે છે.
ક્રિટીક્સ નોંધે છે કે ગંભીર ક્રેડિટ અથવા લિક્વિડિટી કર્ન્ચમાં ક્લાઈન્ટ બ્રોકર-ડીલર કંપનીને સમયસર ફેશનમાં પોતાની જવાબદારી પૂરી કરી શકશે નહીં. પરિણામે, તેમના મતે, નિયમ 15 સી -3-3 હેઠળ રદ કરવામાં આવેલી રકમ ખૂબ ઓછી છે લેહમૅન બ્રધર્સ અને એમએફ ગ્લોબલની નિષ્ફળતાઓના જવાબમાં, જેમાં ક્લાયન્ટ ફંડમાં અબજો ડોલરનું ભંડોળ ખોવાઈ ગયું હતું અથવા માત્ર વર્ષો સુધી સંઘર્ષના વર્ષો પછી ફરી વળ્યું હતું, એસઈસીએ આ નિયમને કડક બનાવ્યો છે.
મેરિલ લિંચ તપાસ:
એસઈસી તપાસ કરી રહ્યું છે કે બેન્ક ઑફ અમેરિકા અને તેની મેરિલ લિન્ચ સબસિડિયરી રૂલ 15c3-3 ને અવરોધે છે અને નફો વધારવા માટે એક જટિલ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરે છે, આમ પ્રક્રિયામાં જોખમમાં રિટેલ ગ્રાહકોના એકાઉન્ટ્સને મૂકે છે. આ આરોપ એ છે કે આ યોજના મેરિલ લિન્ચમાં ઓછામાં ઓછા 3 વર્ષ સુધી ચાલી હતી, 2012 ના મધ્યમાં અંત આવી હતી. બેન્ક ઓફ અમેરિકાએ 2009 માં મેરિલ લિન્ચને હસ્તગત કરી હતી, 2008 ના ક્રેડિટ કટોકટીમાંથી 70 અબજ ડોલરથી વધુ વસાહતો ચૂકવી દીધી છે.
મેરિલ લિન્ચ દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતી એક યોજનાને "લીવરેજ કરન્સી" કહેવામાં આવતું હતું. તેમાં, કેટલાક ઉચ્ચ નેટવર્થ વર્ગોને લગભગ 100 ગણી વધુ મૂલ્યની લોન માટે વધારાની રોકડ (કેટલાક કિસ્સાઓમાં લાખો ડોલર સુધી પહોંચાડવા) માટે કોલેટરલ તરીકે ડિપોઝિટ કરવામાં આવે છે. ગ્રાહકોને પેઢીની ચોખ્ખી જવાબદારીઓમાં સમાન ઘટાડો, મેરિલ લિન્ચના ગ્રાહકોને તાત્કાલિક અસરકારકતામાં વધારો થયો હતો અને આમ, લૉકઅપ એકાઉન્ટના કદમાં ઘટાડો થયો હતો. અમુક સમયે, આ યોજનાએ લૉકઅપ એકાઉન્ટમાંથી 5 બિલિયન ડોલર જેટલું ભંડોળ આપ્યું હતું, અન્યથા 20 બિલિયન ડોલર જેટલું મૂલ્ય હશે. ભંડોળના ખર્ચમાં બચત (ફંડોમાં અન્યત્ર આ ભંડોળને જમાવવા અને બૅન્ક લોન્સ અથવા જાહેર દેવું બજારો દ્વારા સમાન રકમ ઊભા કરવા માટેની જરૂરિયાતને દૂર કરવાથી) દર વર્ષે લગભગ 20 મિલિયન ડોલરની બચત થાય છે.
વધુમાં, મેરિલ લિન્ચ તેના ટ્રેડિંગ ડેસ્ક માટે જોખમ સંચાલન સાધન તરીકે લીવરેજ કન્વર્ઝન સ્કીમનો ઉપયોગ કરે છે. જો કોઈ ટ્રેડિઁગ ડેસ્કએ આપેલા સુરક્ષામાં ખાસ કરીને મોટી સ્થિતિ પ્રાપ્ત કરી હોય તો તે હેજ કરવા માગે છે, તે ચુકવણી માટે પહેલાથી જ પૂરું પાડવામાં આવેલ લોનનો ઉપયોગ કરીને, તે ઉચ્ચ નેટવર્થ ગ્રાહકો પર તે તમામ અથવા તેમાંથી મોટા ભાગનાને વેચી દે છે. લિવરેજ થયેલા રૂપાંતરમાં ભાગ લેવાથી આ ક્લાયન્ટ્સને કેવી રીતે લાભ થયો તે અસ્પષ્ટ છે.
સ્ત્રોતો: "નિયમ 15c3-3 વિશે બીગ ડીલ શું છે," wsj.com, એપ્રિલ 28, 2015; "એસઈસી પ્રોબબ્સ બોફા ઓવર મેરિલ ટેક્ટિક," ધી વોલ સ્ટ્રીટ જર્નલ, એપ્રિલ 29, 2015.